Kalshi 自己的交易手续费是一个公式，而不是固定费率：约为 7% 乘以合约价格，再乘以（1 减去该价格），并按整笔订单向上取整到下一美分。这个数字在合约价格恰好接近 50 美分、即真正五五开的市场上达到峰值，随着价格向任一端移动而迅速下降。它是一项真实的成本，但通常不是最大的一项。买卖价差，也就是真正成交需要付出的代价，往往更要紧，在流动性较薄的合约上尤其如此。这里的大多数读者并不会开设直接的 Kalshi.com 账户；而是由在交易所持有自己席位的持牌经纪商来路由订单，该经纪商会在其上再叠加第二层、单独的成本：它自己的入金方式和执行价差，因经纪商而异。在围绕上述任何内容确定头寸规模之前，请直接查看当前的费率表；它会变动。
Kalshi 自身实际收取的费用
这个公式是公开的：用 0.07 乘以合约价格，再乘以（1 减去该价格），然后乘以合约数量，最后把总额向上取整到下一个整数美分。拿一笔 100 张合约的订单来算，规律很快就一目了然。价格为 50 美分，正好处在中间时，这笔订单的手续费是 1.75 美元。价格为 95 美分，也就是无论哪一边都近乎确定时，同样的 100 张合约只需约 0.34 美元。交易规模相同，手续费却高出五倍多，纯粹取决于价格所处的位置。这就是这套设计的全部要点：结果真正不确定的地方，Kalshi 收得多；市场基本已有定论的地方，收得少。
另外还有挂单方与吃单方（maker/taker）的区别：在订单簿上挂着、为订单簿增加流动性的限价单，收费通常低于立即吃掉流动性的市价单。具体折扣在各个介绍它的来源之间并不一致，这本身就是一个理由，说明应当去查看当前的费率表，而不是相信二手数字，包括本页在内。
价差的成本通常高于手续费
上面的手续费，是 Kalshi 公布的那一部分，也是每篇解读都会引用的那一部分。而价差，也就是买方愿意出的最高价与卖方愿意接受的最低价之间的差距，不会作为一个单独的费用项目出现在任何地方，而对很多头寸来说，它才是两者之中更大的成本。备受关注的选举合约，或当天的美联储决议，通常价差很窄，因为有足够多的人同时在两边报价。三周后才到期的小众文化类合约，或没人留意的天气市场，价差可能宽得多，这个差距会直接从您的入场价和离场价中扣除，无论您是否曾把它当作一项单独的费用注意到。
经纪商在此之上增加了什么
以上这些，都没有假设您使用的是直接的 Kalshi.com 账户。这里的大多数读者并非如此，因为 Kalshi 目前并不能直接覆盖每一个国家，于是改由在交易所持有自己席位的持牌经纪商来路由订单，即通过 Edge 的 MadMarket，或通过 BLACK 的 BetInAsia。这层关系同样不是免费的。在 Kalshi 自己的手续费和价差之上，经纪商还会加上它自己的一层：取决于您如何入金的入金成本（加密货币通常比银行卡或银行通道更便宜），外加它自己的执行价差。两家经纪商都没有为此公布一个统一的数字，所以请直接查看账户条款，而不要假定一个实际上并未公布的数字。这不是暗藏的陷阱，只是您与交易所之间多出来的一个真实环节，它带有自己的小额成本，和任何经纪关系一样。
三层成本一览
下面是对成本究竟从哪里来的简要汇总，大致按其可见程度排序：
| 成本层 | 实际是什么 | 大致量级 |
|---|---|---|
| Kalshi 自己的交易手续费 | 7% 乘以价格，再乘以（1 减去价格），按每笔订单计算，向上取整到下一美分。三层中唯一有公开公式的一层。 | 100 张合约的订单，50 美分时约 1.75 美元，95 美分时约 0.34 美元 |
| 买卖价差 | 该合约上最优买入价与最优卖出价之间的差距 | 成交量大的市场价差窄，冷门或小众市场价差更宽，且不会以单一数字公布 |
| 经纪商自己的一层 | 入金方式加执行价差，由路由订单的那家经纪商设定 | 因经纪商和入金方式而异；请直接查看账户条款 |
Kalshi 的费率表是一份会定期更新的动态文件，而不是固定不变的，经纪商如何为它自己的那一层定价也是如此。在围绕上述任何内容确定头寸规模之前，请先确认当前的数字。
如果不先看看 Kalshi 的价格最初是怎么形成的，这里的内容大多讲不通，因为上面的手续费公式正是围绕这个价格建立的。Kalshi 究竟如何为市场定价单独讲解了这套机制，在把这里的内容当作完整的成本图景之前，值得先读一读。想了解交易所上可交易内容的全貌，从体育到天气，请回到 Kalshi 市场专题。这两个页面都隶属于 Forecast Access 首页，首页把访问问题与市场问题并排梳理。