Η δική του χρέωση συναλλαγών του Kalshi είναι ένας τύπος, όχι ένα σταθερό ποσοστό: περίπου 7% της τιμής ενός συμβολαίου επί το ένα μείον αυτή την τιμή, στρογγυλοποιημένο προς τα πάνω στο επόμενο σεντ ανά εντολή. Αυτός ο αριθμός κορυφώνεται σε ένα συμβόλαιο που διαπραγματεύεται γύρω στα 50 σεντς, μια γνήσια αγορά «στρίψιμο νομίσματος», και πέφτει γρήγορα καθώς η τιμή κινείται προς οποιοδήποτε από τα δύο άκρα. Είναι ένα πραγματικό κόστος, και συνήθως όχι το μεγαλύτερο. Το bid-ask spread, δηλαδή αυτό που πραγματικά χρειάζεται για να εκτελεστεί η εντολή σας, τείνει να μετράει περισσότερο, ειδικά σε ένα πιο αραιό συμβόλαιο. Οι περισσότεροι αναγνώστες εδώ δεν ανοίγουν έναν απευθείας λογαριασμό στο Kalshi.com· ένας αδειοδοτημένος μεσίτης με δική του θέση στο χρηματιστήριο δρομολογεί την εντολή αντ' αυτού, και αυτός ο μεσίτης προσθέτει ένα δεύτερο, ξεχωριστό επίπεδο από πάνω: τη δική του μέθοδο χρηματοδότησης και το δικό του spread εκτέλεσης, διαφορετικό από μεσίτη σε μεσίτη. Ελέγξτε απευθείας το τρέχον πρόγραμμα χρεώσεων πριν προσδιορίσετε το μέγεθος μιας θέσης γύρω από οτιδήποτε από αυτά· αλλάζει.
Τι χρεώνει πραγματικά το ίδιο το Kalshi
Ο τύπος είναι δημόσιος: πολλαπλασιάστε το 0,07 επί την τιμή του συμβολαίου και επί το ένα μείον αυτή την τιμή, πολλαπλασιάστε ξανά επί τον αριθμό των συμβολαίων, και μετά στρογγυλοποιήστε το σύνολο προς τα πάνω στο επόμενο ακέραιο σεντ. Εφαρμόστε το σε μια εντολή 100 συμβολαίων και το σχήμα γίνεται γρήγορα προφανές. Σε τιμή 50 σεντς, ακριβώς στη μέση, βγαίνει 1,75 $ για την εντολή. Σε τιμή 95 σεντς, σχεδόν βέβαιο προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση, τα ίδια 100 συμβόλαια κοστίζουν περίπου 0,34 $. Ίδιο μέγεθος συναλλαγής, πάνω από πέντε φορές μεγαλύτερη χρέωση, αποκλειστικά λόγω του πού βρισκόταν η τιμή. Αυτός είναι ο σχεδιασμός με μία σύγκριση: το Kalshi χρεώνει περισσότερο εκεί όπου το αποτέλεσμα είναι γνήσια αβέβαιο και λιγότερο εκεί όπου η αγορά έχει ήδη σχεδόν αποφασίσει.
Υπάρχει επίσης μια διάκριση maker/taker: μια εντολή όριο που παραμένει στο βιβλίο και προσθέτει ρευστότητα χρεώνεται συνήθως λιγότερο από μια εντολή αγοράς που την απορροφά άμεσα. Η ακριβής έκπτωση δεν είναι σταθερή σε όλες τις πηγές που την περιγράφουν, κάτι που από μόνο του είναι λόγος να ελέγξετε το τρέχον πρόγραμμα αντί να εμπιστευτείτε έναν δευτερογενή αριθμό, συμπεριλαμβανομένης αυτής της σελίδας.
Το spread συνήθως κοστίζει περισσότερο από τη χρέωση
Η παραπάνω χρέωση είναι το κομμάτι που δημοσιεύει το Kalshi και το κομμάτι που αναφέρει κάθε επεξηγηματικό άρθρο. Το spread, το χάσμα ανάμεσα στην καλύτερη τιμή που προσφέρει ένας αγοραστής και την καλύτερη τιμή που θα δεχτεί ένας πωλητής, δεν εμφανίζεται πουθενά ως ξεχωριστό κονδύλιο, και για πολλές θέσεις είναι το μεγαλύτερο από τα δύο κόστη. Ένα στενά παρακολουθούμενο εκλογικό συμβόλαιο ή μια απόφαση της Fed την ίδια ημέρα συνήθως διαπραγματεύεται με στενό spread, επειδή αρκετός κόσμος τιμολογεί ταυτόχρονα και τις δύο πλευρές. Ένα συμβόλαιο κουλτούρας τριών εβδομάδων νωρίτερα, ή μια αγορά καιρού που δεν παρακολουθεί κανείς, μπορεί να διαπραγματεύεται με πολύ πιο φαρδύ spread, και αυτό το χάσμα βγαίνει κατευθείαν από την τιμή εισόδου και εξόδου σας είτε το προσέξετε ποτέ ως ξεχωριστή χρέωση είτε όχι.
Τι προσθέτει επιπλέον ένας μεσίτης
Τίποτα από τα παραπάνω δεν προϋποθέτει ότι συναλλάσσεστε με απευθείας λογαριασμό στο Kalshi.com. Οι περισσότεροι αναγνώστες εδώ δεν το κάνουν, επειδή το Kalshi δεν φτάνει επί του παρόντος απευθείας σε κάθε χώρα, και ένας αδειοδοτημένος μεσίτης με δική του θέση στο χρηματιστήριο δρομολογεί την εντολή αντ' αυτού, το MadMarket μέσω του Edge ή το BetInAsia μέσω του BLACK. Ούτε αυτή η σχέση είναι δωρεάν. Πάνω στη δική του χρέωση και το spread του Kalshi, ο μεσίτης προσθέτει το δικό του επίπεδο: ένα κόστος χρηματοδότησης που εξαρτάται από τον τρόπο με τον οποίο μεταφέρετε χρήματα (τα κρυπτονομίσματα τείνουν να είναι φθηνότερα από μια κάρτα ή μια τραπεζική μεταφορά), συν το δικό του spread εκτέλεσης. Κανένας από τους δύο μεσίτες δεν δημοσιεύει έναν ενιαίο σταθερό αριθμό για αυτό, οπότε ελέγξτε απευθείας τους όρους του λογαριασμού αντί να υποθέσετε έναν αριθμό που στην πραγματικότητα δεν δημοσιεύεται πουθενά. Δεν είναι μια κρυφή παγίδα, απλώς ένα επιπλέον, πραγματικό βήμα ανάμεσα σε εσάς και το χρηματιστήριο, ένα βήμα που φέρει το δικό του μικρό κόστος, όπως ακριβώς κάθε σχέση με μεσίτη.
Τα τρία επίπεδα κόστους, το ένα δίπλα στο άλλο
Μια γρήγορη σύνοψη του από πού προέρχεται πραγματικά το κόστος, χοντρικά με τη σειρά της ορατότητάς του:
| Επίπεδο κόστους | Τι είναι στην πραγματικότητα | Ενδεικτική κλίμακα |
|---|---|---|
| Η δική του χρέωση συναλλαγών του Kalshi | 7% της τιμής επί (1 μείον την τιμή), ανά εντολή, στρογγυλοποιημένο προς τα πάνω στο επόμενο σεντ. Το μόνο επίπεδο με δημοσιευμένο τύπο. | Περίπου 1,75 $ σε εντολή 100 συμβολαίων στα 50 σεντς, περίπου 0,34 $ στα 95 σεντς |
| Το bid-ask spread | Το χάσμα ανάμεσα στην καλύτερη τιμή αγοράς και την καλύτερη τιμή πώλησης σε αυτό το συγκεκριμένο συμβόλαιο | Στενό σε αγορές υψηλού όγκου, πιο φαρδύ σε αραιές ή εξειδικευμένες αγορές, δεν δημοσιεύεται ως ενιαίος αριθμός |
| Το δικό του επίπεδο του μεσίτη | Μέθοδος χρηματοδότησης συν spread εκτέλεσης, καθορισμένα από όποιον μεσίτη δρομολογεί την εντολή | Ποικίλλει ανάλογα με τον μεσίτη και τη μέθοδο χρηματοδότησης· ελέγξτε απευθείας τους όρους του λογαριασμού |
Το πρόγραμμα χρεώσεων του Kalshi είναι ένα ζωντανό, περιοδικά ενημερωμένο έγγραφο, όχι σταθερό, και το ίδιο ισχύει για τον τρόπο με τον οποίο ένας μεσίτης τιμολογεί το δικό του επίπεδο. Επιβεβαιώστε τους τρέχοντες αριθμούς πριν προσδιορίσετε το μέγεθος μιας θέσης γύρω από οτιδήποτε παραπάνω.
Τίποτα από αυτά δεν βγάζει νόημα χωρίς να δείτε πώς ορίζεται καταρχήν η τιμή στο Kalshi, αφού ο παραπάνω τύπος χρέωσης βασίζεται απευθείας πάνω σε αυτή την τιμή. Το Πώς τιμολογεί στην πραγματικότητα μια αγορά το Kalshi καλύπτει αυτόν τον μηχανισμό ξεχωριστά, αξίζει να το διαβάσετε πριν αντιμετωπίσετε οτιδήποτε εδώ ως την πλήρη εικόνα κόστους. Για την ευρύτερη περιήγηση σε ό,τι είναι διαπραγματεύσιμο στο χρηματιστήριο, από τα αθλητικά μέχρι τον καιρό, επιστρέψτε στον κόμβο αγορών Kalshi. Και οι δύο βρίσκονται κάτω από την αρχική σελίδα του Forecast Access, που χαρτογραφεί το ζήτημα πρόσβασης και το ζήτημα αγορών η μία δίπλα στην άλλη.